根據彭博社報導，加密貨幣研究公司 K33 Research 表示，一個來自比特幣衍生品市場的訊號顯示「軋空」（short squeeze）風險日益增加，這可能會引發比特幣價格的大幅反彈。

K33 提到的一個指標是比特幣永續期貨的資金費率，該指標有助於衡量投機者看漲或看跌的程度。該公司表示，8 月 20 日的七日平均年化資金費率是自 2023 年 3 月以來的最低水平——當時幾家美國銀行的倒閉引發投資者的恐慌——這表明了看跌押注的盛行。

「過去一週，永久交換（Perpetual swap）資金費率在過去一週內平均為負值水準，同時未平倉合約（open interest）大幅增加，」K33 分析師 Vetle Lunde 和 David Zimmerman 在一份報告中寫道：「這表明了積極的放空活動，從結構上創造了一個容易出現空頭擠壓的局面。」

來源：K33 Research

在這樣的空頭擠壓中，意外的價格躍升將迫使快錢交易者平倉看跌賭注，進一步推動價格上漲。K33 表示，過去一週，永續期貨市場的名目未平倉合約數量增加了相當於近 29,000 BTC，8 月 20 日的七日平均年化資金費率為 -2.5%。分析師表示，如此快速增加的未平倉合約以及負資金費率的同時出現是比較罕見的情況。

據報導，芝商所（CME）比特幣期貨市場的活動也在增加，這可能表明美國機構投資者的重新介入。