根據《CoinDesk》報導，摩根大通在週三（28日）的一份研究報告中表示，以太幣現貨交易所交易基金（ETF）從上個月推出以來，總體上呈現淨資金流出，這與今年初比特幣現貨 ETF 更為成功的推出形成了對比。

以太幣現貨 ETF 於 7 月 23 日在美國開始交易，大約在比特幣現貨 ETF 推出六個月後。根據摩根大通團隊的說法，在每個基金推出後的五週內，以太幣 ETF 經歷了約 5 億美元的淨流出，而比特幣 ETF 則有超過 50 億美元的淨流入。

摩根大通表示，以太幣現貨 ETF 的疲弱表現在某種程度上是預料之中的，並指出比特幣的「先行者優勢」，質押（Staking）的缺乏，以及較低的流動性意味著對機構投資者的吸引力較低。

不過，灰度以太坊信託基金（ETHE）的 25 億美元淨流出則在意料之外，該投行原本預計該基金從封閉式基金轉換為現貨ETF，應該有 10 億美元左右的資金流出。摩根大通指出，灰度還推出了迷你以太幣 ETF 來應對 ETHE 的資金流出，但該 ETF 只錄得 2 億美元的流入。

由 Nikolaos Panigirtzoglou 領導的團隊寫道：

「由於對以太幣現貨 ETF 的需求較比特幣弱，資產管理公司似乎越來越有興趣申請一檔提供對比特幣與以太幣曝險的合併 ETF。」

該投行補充道，機構和散戶對比特幣現貨 ETF 的持有量從第一季度以來變化不大，散戶持有約 80% 的份額，大部分新的比特幣現貨 ETF 可能是由散戶投資者自推出以來直接或間接透過投資顧問買入的。